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　　回顧永利的2011年第二季度經營數字，集團的貴賓博彩業務分部於該季度帶領集團整體營運，貴賓博彩業務的賭臺贏額按年增長35%或按季上升20%，原因是，於期內貴賓博彩的贏率正常化(2011年第二季: 2.89%；2011年第一季:2.69%)加上貴賓博彩轉碼數的進一步增長，按年攀升51%或按季上升12%。致於集團的中場及角子機博彩業務永利皇宫官网,永利皇宫赌场,永利皇宫娱乐城,永利皇宫注册,永利皇宫,永利皇宫app,永利皇宫发财车,永利赌场,永利集团,永利娱乐城,永利娱乐场,永利澳门,永利博彩,澳门永利皇宫博彩官网,网上澳门彩官网,澳门永利，博彩投注額及贏率的按季增長變化不大，而我們認為澳門銀河於5月中旬開幕可能令集團的中場博彩業務受壓。

　　永利澳門現時的股價相當於2012年預計企業價值對EBITDA比率約13倍，較其上市同業的估計平均估值溢價。我們對該股的前景仍保持樂觀的看法，儘管在路氹項目開幕前，該股欠缺大型的刺激因素，但由於集團的管理層行事審慎，且其盈利的潛在推動力來自現有的優質業務配套以及萬利的業務日益增長，加上該物業的營運效率逐漸提升，將有助推動永利於未來的自然增長。我們認為上述因素在中至長期而言，將可加強該集團的實力。我們給予該股買入評級。