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　　在决定是否成立项目组之前，投资方会自行展开对项目方的初步尽职调查。与正式立项后的专业尽职调查不同，初步尽调是由投资方自行展开，且由于时间有限，尽调重点会有所侧重，主要集中在：项目价值评估、行业发展趋势、行业竞争优劣势分析、被司的股权结构以及实际控制人情况、管理团队情况、财务情况以及潜在法律风险情况等。初步尽职调查并不如正式的尽职调查一般全面，投资方须通过有效的调查方式如查阅项目方所提交的基础资料、公开信息渠道检索、与项目方相关人员访谈等对拟投企业进行最大程度的了解。

　　增资协议、股权转让协议主要包括以下条款：投资金额、投资方式、估值、交割变更安排以及违约责任等；新设公司入资协议主要条款包括：投资人的权利设置如优先购买权、回购权、知情权、反稀释权、优先分红权、优先清算权等、创始人会有一系列权利限制如员工股权激励、限制兼职或竞业禁止、股权转让限制等。在正文后，往往会附有披露函等各类附件以作补充。投资协议内容复杂，条款的设计与交易结构、投资安排等因素息息相关，建议各位管理人要积极与律师团队沟通，以拟定更专业、更安全、更低风险的投资协议。

　　签署完投资协议后，投资合作将会进行正式交割阶段。在一般的私募股权投资交易中，投资协议生效并不意味着投资方需立即支付全部投资款，双方往往根据具体投资规划对投资款发放时点进行约定，如采取多期付款的安排，每期付款以一定先决条件为前提。常见的先决条件包括：项目公司取得特定资质、已完成工商变更、已解除代持关系、员工持股平成增资变更等。满足上述条件后，需根据具体付款安排进行工商变更程序，赋予投资方法律、章程以及协议约定的股东权利义务。

　　投资款项支付完成并不意味着投资交易完全结束，投资方需要对投资后项目的运行发展状况进行跟踪管理，以保证投资规划能顺利完成。在项目按照预期计划正常发展时，投资方可通过参加拟司股东大会、配合券商对目标公司进行辅导、改造等方式进行有效管理；当项目出现与预期计划的异常偏差时，投资方应及时将项目情况进行反馈，汇报至投资决策委员会作出是否能继续管理改进、估值调整或选择何种退出策略。投后管理是双方投资交易的一个重要环节，投资方在投资款发放完毕后，也会投入一定程度的资源、精力支持项目公司发展，以达到预期投资目的。

　　投资退出是整个私募股权投资交易的最后一环，也是最为重要的一环，因为退出决定了投资业绩。相较于资本市场发展历史已久的西方国家，我国私募股权基金的退出方式并不多，常见的退出方式有：IPO退出、借壳上市退出、回购退出、清算退出和S基金方式退出等。投资退出往往涉及到股权投资的增值或损失，未能上市的股权一般会采取股权转让的方式进行退出，上市成功的股份退出则需要等待一段锁定期，期满过后，公司应依法向中国证券登记机构进行登记再选择在二级市场卖出。此外，投资方是否能成功退出又是另一难题，法融团队建议投资方应在投资协议中明确约定具体的退出机制，为投资后期的顺利退出提供一定参考依据。