澳门永利皇宫- 永利皇宫官网- 娱乐城 2025东吴证券(601555)2025年半年度管理层讨论与分析
发布时间:2025-09-01
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  证券经纪财富管理业务方面,公司秉持以客户为中心的理念,深入推进财富管理转型,重点发力业务模式升级与技术创新,强化联动合作和客群经营,持续完善客户分级分类体系,健全标准化服务流程,实现服务能力与经济效益双提升。截至报告期末,公司财富管理总客户数达到316.67万户,较上年末增长10.21%;新增客户总数30.91万户,同比增长147.88%;客户资产规模6958.47亿元,较上年末增长5.21%;A股市占率较上年末提升0.006个百分点。证券经纪业务净收入8.90亿元,同比上升35.70%。

  公司不断深化金融科技赋能,完善包括A5核心交易系统、大数据中心、智能化运营中台、财富数智指挥系统等在内的支撑体系,为业务开展提供全方位支持。推进AI对客服务场景落地,挂牌成立数智分公司,探索构建数智化财富管理陪伴服务体系,进一步提升客户体验。持续丰富金融产品谱系,提升资产配置能力,为客户提供多元化的产品选择和配置方案。截至报告期末,公司代销金融产品保有规模达到257.04亿元,同比增长3.89%;公募基金保有规模达132.04亿元,同比增长23.77%。报告期内,公司抢抓市场机遇,积极开展融资融券业务,融资融券日均余额199.23亿元,创历史新高。截至报告期末,融资融券业务整体维持担保比例为311.70%,业务风险整体可控。

  研究业务方面,公司持续夯实专业能力,市占率逆势攀升,社保基金季度研究排名稳居行业前列,市场影响力进一步提升。深入覆盖总量研究、大金融、上游能源、高端制造、大消费及TMT等六大核心领域,拓展全产业链研究体系。报告期内,公司研究所累计发布研究报告2705篇,其中深度报告401篇,成功举办现场会议14场,并定期举办行业峰会。依托苏州及长三角的产业优势,积极参与地方政府组织的专题调研,持续提供高质量智库研究服务,当好“科技金融连接器”和“区域经济助推器”。

  期货经纪财富管理业务方面,公司通过控股子公司东吴期货开展期货经纪业务。报告期内,东吴期货聚焦服务实体经济,发挥期货市场功能,为产业客户提供定制化方案,满足客户风险管理需求,业务规模保持稳健增长,日均客户权益145.79亿元,同比增长11.58%,累计成交金额6.68万亿元,同比增长10.21%。大力发展“普惠金融”,在结对帮扶地区开展帮扶项目18个,为乡村振兴赋能添彩,获评贵州省铜仁市“巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接工作先进集体”。

  证券经纪财富管理业务方面,公司将深入践行“金融为民”理念,依托金融科技优势,深化数智赋能,打造秀财APP+AI全场景化智能体矩阵,优化数字化展业和智能化服务生态,让投资者享受更智能、更高效的金融服务。持续做大客户规模,强化联动合作,着力发掘新的获客渠道和模式。进一步完善分级分类客户经营体系,积极推动客户服务精准触达。以多元资产配置视角丰富金融产品供给,满足客户深层次的财富管理需求,全方位提升客户体验,打造普惠金融新优势。

  2025年上半年,A股IPO市场持续回暖,共51家企业成功登陆A股市场,融资规模373.55亿元,同比规模增长14.96%;A股再融资完成93单(含可转债),融资规模7254.81亿元,同比规模增长508.68%。并购市场活跃度提升,A股首次披露的并购重组事件101起,同比增长119.56%。债券市场整体规模稳中有增,收益率总体呈现先升后降,全口径信用债发行规模合计10.35万亿元,同比增长6.40%,其中公司债(含企业债)发行2.18万亿元,同比增长14.09%。

  债券融资业务方面,公司立足根据地战略,精耕省内根据地市场,积极拓展省外市场,业务韧性进一步凸显,并获得非金融企业债务融资工具独立主承销业务资格。报告期内,主力品种公司债(含企业债)承销规模排名位居市场前列。公司围绕国家重大战略,推进债券创新型业务发展,抢抓科创债券推出的机遇,完成全国首单专精特新+“1030”产业科创公司债(25经发K1)、全国首单新型工业化科技创新公司债券(25苏创K1),共承销科技创新公司债券14只,绿色/碳中和债券2只,乡村振兴债券3只,为区域高质量发展注入动能。

  公司将持续贯彻落实中央关于资本市场的决策部署,充分发挥多层次资本市场支持科技创新的关键枢纽作用,锚定一流投行建设目标,巩固特色化服务优势,加速打造服务硬科技的生态系统,为企业提供更优质的股权融资、债券融资、并购重组等综合金融服务。立足根据地战略,强化功能性定位,加快推动投行业务从保荐为主向“孵化-上市-并购”全周期服务升级,助力上市公司通过并购重组、再融资等途径增强资金实力、优化产业链布局,推动优质企业向产业链上下游和新质生产力方向发展升级。夯实合规风控基础,严格履行专业把关职责,提升项目质量及优质项目储备,当好资本市场“看门人”,把好资本市场“入口关”,为资本市场输送更多高质量的上市公司。大力发展科技创新、绿色/碳中和/低碳转型挂钩、中小微企业、乡村振兴等债券产品,拓宽企业融资渠道,支持国家战略发展。

  2025年上半年,公司资产管理业务积极拓展募集渠道,深化机构合作,持续扩大银行渠道代销规模。抢抓权益市场投资机会,进一步完善资管产品线,“固收+”及多策略产品取得成效,产品规模提升显著;搭建FOF和MOM业务核心投研团队,升级迭代智能化交易系统,有效落实风险管控,投顾业务发展稳健。报告期内,公司新发集合和单一资管产品38只,新发行规模43.58亿元,资管手续费净收入同比增长9.72%。截至报告期末,受托管理规模590.04亿元,其中主动管理规模较上年末增长8.55%。

  公募基金业务方面,东吴基金将贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》要求,扎实做好金融“五篇大文章”与基金本源业务有机融合,系统推进战略转型与业务升级。加强人才梯队建设,着力提高对各类中长期资金的服务能力,努力提升产品收益,做大产品规模。持续优化产品结构,重点发展权益类产品,提升REITs专业化投资运营能力,构建多元化产品体系。完善营销体系和渠道管理,精准对接投资者需求,强化风险管理与合规经营,保障业务高质量发展。

  长三角地区资源禀赋强大、经济活力突出。公司成立三十余年来,以苏州为核心根据地起步,在长三角地区持续深耕,坚持“做深、做熟、做透、做细”工作方针,以“网格化、信息化、铁脚板”为工作举措,主动对接地方资源、服务政府需求、融入产业发展,根据地战略内涵持续深化,根据地范围不断拓展。公司抢抓长三角一体化发展战略机遇,设立上海业务总部,高效利用上海丰富的金融资源,融入上海金融发展,集聚优秀人才,汇聚前沿信息,在更高水平的竞争中实现高质量发展。作为第18家A股上市券商,公司在践行根据地战略、服务地方经济的过程中取得长足进步,综合实力排名逐步上升至行业前十八位,稳居中型券商领先地位。

  公司深耕新三板市场十余年,为服务中小企业积累了丰富的经验、建立了完善的体系。北交所开市后紧抓历史机遇,推进、服务一批符合条件的优质中小企业在北交所上市,成功打造多个北交所市场“首单”,取得北交所业务行业领先地位,为服务专精特新、培育新质生产力作出贡献。巩固根据地市场优势,积极拓展省外市场,债券融资市场拓展能力和客户服务能力获得广泛认可;紧密围绕国家重点部署领域,积极探索金融工具创新,在债券领域累计创造30余个“首单”或“首批”,成功承销全国首批创新创业债券、全国首批创新创业可转换债券、全国首批科技创新公司债、全国首单绿色碳中和科技创新公司债、全国首单碳中和乡村振兴高成长产业债等,以科创债带动科研成果转化,以绿色债助力低碳转型,以乡村振兴债滴灌区域经济,全力推动金融服务高质量发展。持续强化投研体系建设,秉持绝对收益、价值投资理念,形成稳健的投资交易能力。

  公司持续提升企业和机构全生命周期综合金融服务能力,不断深化“投行+投资+研究”联动,用好各类金融工具,加速产业链整合,助力实体企业做强做优,推动区域产业转型升级。发行证券行业首批科技创新债,服务科技创新的能力进一步提升。加快研究业务发展,立足区域经济特色,聚焦机械、新能源、半导体、汽车等行业,专业能力不断进阶,连续多年获评新财富“本土最佳研究团队”前十,市场占有率和影响力稳步提升。凭借在宏观研究领域的优势,助力“科特估”体系建立,引导市场共识,为建设中国特色估值体系、促进资本市场内在稳定作出贡献。积极发挥智库功能,参与地方产业调研,为促进区域产业发展提供研究支持。深入推进国际化平台建设,香港子公司、新加坡子公司已拥有所在地资本市场的主要业务牌照,能够更好服务根据地客户的海外业务需求、融资需求和资产配置需求,在跨境业务领域具有良好发展潜力。

  公司长期深耕金融科技,积极探索自主可控、AI等前沿领域,具备突出的自主研发能力。聚焦金融安全,上线国内证券行业首个全内存、全业务集中交易系统A5,打破券商核心交易系统对国外数据库的依赖,并完成对A5系统的全面信创改造,实现基础设施的全自主可控。深入推进全面数字化转型,积极培育以AI为基础的科技能力,发布国内证券行业首个自研大模型东吴秀财GPT并通过算法备案,取得先发优势。在秀财APP嵌入个性化AI服务功能,发布智能“小水滴”,上线多轮对话智能体,为客户提供陪伴式服务。深化AI在各业务领域的应用,累计落地69个AI大模型应用,场景数量和业务覆盖行业领先,实现运营效率和客户服务能力的显著提升。

  公司始终将防范风险视为稳健发展的生命线,持续推进“横到边、纵到底、全覆盖”的合规风控体系建设,提升全面风险管理能力。加强风险识别和评估,强化风险监测和报告,推进风险管理全业务覆盖、全流程贯穿,加大对重点业务、重点领域的风险管控,实现合规风控管理与业务发展统筹兼顾、动态均衡。同时,积极探索应用AI+合规风控智能化,打造数字化智能化合规风控平台,保障业务平稳有序开展。多年来,公司在中国证监会证券公司分类评价工作中保持较高评价结果,连续入选中国证监会证券公司白名单,为行稳致远奠定坚实基础。

  公司大力弘扬中国特色金融文化,深入践行证券行业文化,秉持“待人忠、办事诚、共享共赢”的核心价值观,形成了行业领先的文化建设实践成果,积累了良好的市场声誉。公司融合传统和新时代要求,确立了特色鲜明的东吴企业文化,以“为实体经济增添活力、为美好生活创造价值”为使命,广泛凝聚发展合力,为推动公司高质量发展提供精神支撑。公司健全市场化人才机制,加快引进和培育优秀人才,加强高素质专业化人才队伍建设,为公司可持续发展提供组织保障。

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