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　　在监管政策演变中，关于专项基金扩募的限制也发生了变化。此前根据《私募投资基金备案须知》，私募基金扩募需满足“基金进行组合投资，且投资于单一标的的资金不超过基金最终认缴出资总额的50%”的条件。由于专项基金投资比例往往达到单一标的的100%，在该规定下专项基金几乎无法进行后续扩募。然而，《备案指引》发布后，《备案须知》已被废止，《备案指引第2号》并未沿用上述投资比例限制，这意味着专项基金也具备了开展扩募的合规空间，只需符合备案要求及资金投向一致性要求即可。

　　随着私募基金备案新规的不断完善和监管力度的加强，投资单一标的的私募股权基金面临的合规挑战日益突出。管理人必须深入理解监管要求，严密把控资金规模、投资范围、风险披露和投资者人数等关键环节，科学设计产品结构，合规开展扩募和投后管理。只有积极应对备案新规带来的各项要求，建立完善的合规管理体系，才能在激烈的市场竞争中稳健发展，保护投资者利益，避免监管风险。希望本文的分析能帮助各位管理人更好地把握单一标的基金的实务操作要点，实现合规与业务的良性互动。

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